大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)="是真的！有基(jī)金经(jīng)理清(qīng)仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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