美东时间周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期(qī)是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要(yào)的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或(huò)是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不禧与喜的区别是什么，喜字logo设计变，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不意(yì)味着(zhe)他们不(bù)会(huì)再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融(róng)体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和(hé)整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可(kě)以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们(men)花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周三(sān)标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然(rán)只有能(néng)源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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