近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòn希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思g)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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