华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在(zài)报告中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在(zài)使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价(jià)值被夸(kuā)大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的(de)资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基金(jīn)业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是(shì)现(xiàn)金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了(le)股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的(de)情况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dē充电宝100wh等于多少毫安ng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也(yě)在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍充电宝100wh等于多少毫安(réng)然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们(men)的维权原则(zé)付诸于(yú)我们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们(men)投资(zī)部门持有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个上市公司(sī)董事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益机构也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页(yè)的做空(kōng)报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共(gòng)广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什(shén)么来(lái)头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年(nián)，总部(bù)位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的救护(hù)车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁(h充电宝100wh等于多少毫安uǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完全可(kě)以避(bì)免的人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职(zhí)，美国(guó)司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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