5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内管理超千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金(jīn)机(jī)构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛的(de)关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度(dù)末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)未来(lái)、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面(miàn)，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数(shù)量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛(měng)。拼多多也不负(fù)众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四(sì)季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然(rán)而止了(le)，景林资(zī)产在(zài)此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际(jì)进行了止(zhǐ)盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，景林(lín)资产持(chí)有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于震荡(dàng)态(tài)势(shì)，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不(bù)同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业(yè)在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够的(de)安全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财(cái)报(bào)中，我们看到(dào)了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景(jǐng)林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近三(sān)成。而一季度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相(xiāng)比于去年(nián)底增持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不(bù)构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温，市(shì)场(chǎng)观夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭点认为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数(shù)据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的主要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直(zhí)在压降票(piào)据等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其(qí)他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来(lái)，必然要让(ràng)大家看到(dào)宽信(xìn)用的信(xìn)号出现(xiàn)，而(ér)这可(kě)能(néng)还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能(néng)和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的(de)难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一(yī)个(gè)人的心声。

　　今年以来，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符(fú)合(hé)他们(men)的机构审美(měi)。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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