财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河(hé)北(běi)、浙江、四(sì)川(chuān)等(děng)多地医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医(yī)疗服(fú)务收(shōu)费、种植体集中(zhōng)带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一(yī)体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单(dān)颗种植牙(yá)的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作(zuò)中，也看(kàn)到不(bù)少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华口腔(qiāng)医(yī)学(xué)会种植专委会常委满毅告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙将为更多(duō)患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每年(nián)可节(jié)约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级公立(lì)医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北(běi)京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合(hé)后(hòu)的(de)山东省口腔种植医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术(shù)数量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副(fù)院长、副(fù)主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙(yá)行业是(shì)否会再度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增(zēng)长到(dào)每年(nián)1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南(nán)方周末(mò)记者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一(yī)年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是(shì)机(jī)会。一(yī)位国产(chǎn)种植(zhí)牙企(qǐ)业(yè)代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例(lì)少的国产种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个(gè)种(zhǒng)植牙市场规模的扩大(dà)，将有助(zhù)于企业积(jī)累更多的临床应用数据和(hé)案例，对未来(lái)长期的应用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入(rù)集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化(huà)和支付(fù)能力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式(shì)增长。根据牙(yá)博士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模(mó)一本书多重，一本书多重有一斤吗eight: 24px;'>一本书多重，一本书多重有一斤吗将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科技(jì)中心等；修补(bǔ)类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们(men)的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望得(dé)到(dào)快速提升，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊(zhěn)所的设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国产设(shè)备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙(yá)科的纯正上市公司(sī)只有通策医疗(liáo)这(zhè)一家。也(yě)正是因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上(shàng)市以来(lái)，其便(biàn)一直(zhí)备受(shòu)资金(jīn)的(de)追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最近(jìn)几(jǐ)年(nián)在(zài)资本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位(wèi)。对(duì)通策医(yī)疗来(lái)说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很(hěn)可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些增量转化(huà)为自己的增量(liàng)。竞争来(lái)自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖(gài)面足(zú)够广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二(èr)得有足(zú)够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年(nián)通(tōng)策医疗发(fā)布的财报中提及——医(yī)护(hù)人才储备，这也是(shì)其这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研内(nèi)容(róng)纪要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增加(jiā)的(de)人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到(dào)，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英(yīng)医院快速发展，目(mù)标是(shì)让蒲公英(yīng)医(yī)院(yuàn)在最短的时间成为当地第(dì)一的(de)口腔(qiāng)医(yī)院。值得注(zhù)意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司(sī)视为“未来五年(nián)重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形(xíng)成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格(gé)差(chà)异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人士分析，通(tōng)策医(yī)疗的(de)主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛(máo)利业务。因为这一部分(fēn)对医生的技术要求并(bìng)没有那么高(gāo)，主要(yào)靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的护城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投资人说。

　　对(duì)于中国的(de)民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原因，自己就(jiù)把价格压下来了。低于4500元(yuán)的(de)种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士(shì)给予了一(yī)个乐观(guān)的预测，当集采降(jiàng)低价格(gé)后，原本(běn)属(shǔ)于改(gǎi)善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙(yá)，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗(kē)失牙(yá)的(de)市(shì)场(chǎng)会(huì)打开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这(zhè)并不(bù)是(shì)在所(suǒ)有牙(yá)科(kē)诊所都会发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价(jià)格下降后，牙(yá)医利益会受(shòu)到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生的(de)工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心(xīn)的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有(yǒu)科室中，最适合独立执业的。即(jí)便(biàn)在改革开放(fàng)之前(qián)，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也不在(zài)少数。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔医院或(huò)诊所的一大特(tè)点就是连(lián)锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医(yī)独立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房(fáng)租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了(le)一个悖(bèi)论(lùn)。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑(chēng)过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后的办法，更重要(yào)的(de)是提高公众对(duì)口(kǒu)腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望(wàng)在(zài)80岁的(de)时候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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