近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自(zì)律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zu指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好ò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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