财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至56是什么意思 56是什么尺码2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是56是什么意思 56是什么尺码“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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