自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业(yè)内人士看(kàn)来，场(chǎng)内(nèi)资金不(bù)断借道(dào)ETF基金加(jiā)速(sù)布局(jú)科(kē)创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体现出市(shì)场对(duì)上述板块(kuài)投资价值的(de)认(rèn)可。经过前(qián)期调整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资(zī)的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF资(zī)金净流入也(yě)超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核(hé)心权重行业(yè)持续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过(guò)去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步分析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年(nián)一(yī)季度的(de)利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织p>

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等(děng)23个品类(lèi)追加列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述(shù)修正(zhèng)案(àn)在经过2个(gè)月的公告(gào)期后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆(nì)势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金(jīn)也(yě)在加速抄(chāo)底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业(yè)走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度价格持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产业链环节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价(jià)进行(xíng)库存去(qù)化。供给与需(xū)求的(de)错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴需(xū)求爆发(fā)，对于算(suàn)力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探(tàn)的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大(dà)概率在二(èr)季(jì)度及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望迎来库存(cún)加速(sù)出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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