近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定根号20等于多少 化简 根号怎么算期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)根号20等于多少 化简 根号怎么算场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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