总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòn一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖g)工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度(dù)等一系(xì)列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同的市(shì)值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士(shì)分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资(zī)层面(miàn)的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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