美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国(guó)财长耶伦就美国(guó)债务违约(yuē)发出警告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会(huì)“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元的法定借(jiè)款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上(shàng)限僵局中了(le)解(jiě)到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高债务上限可能会对企(qǐ)业和消费者信(xìn)心造成严(yán)重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美(měi)国的(de)信用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可能(néng)耗(hào)尽现(xiàn)金，其中(zhōng)重要(yào)的一个原因是最近税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政(zhèng)部正(zhèng)在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政(zhèng)府(fǔ)系列(liè)证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于(yú)截(jié)至4月底(dǐ)的税(shuì)收收(shōu)入低(dī)于(yú)国(guó)会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部(bù)在6月初用尽资金的(de)风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份(fèn)报(bào)告中，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦发(fā)出(chū)警(jǐng)告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国(guó)国(guó)会的(de)四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会未(wèi)能(néng)提高政(zhèng)府的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企(qǐ)业(yè)高管活(huó)动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违(wéi)约将导致失业，同(tóng)时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)导致失业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引(yǐn)发一场经济和金融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本(běn)。极大增加未来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还(hái)称，如(rú)果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保(bǎo)障(zhàng)的相关家(jiā)庭和老年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　美国(guó)众议院通过蝴蝶会采蜜吗债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上(shàng)限的党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融动荡的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是(shì)美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的为履行已(yǐ)产生(shēng)的支付义务而举债(zhài)的最高额度(dù)，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过(guò)随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　据(jù)美(měi)国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥(chì)了(le)共和党的债务上(shàng)限法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案(àn)”。白(bái)宫称该法案是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步(bù)而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务(wù)上限的(de)法案谈(tán)判陷入僵局(jú)，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况的催(cuī)化剂是(shì)对(duì)美国银(yín)行体系的(de)担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美(měi)联储(chǔ)下周最后(hòu)一次加息，这(zhè)与我行的(de)美(měi)国(guó)经济团(tuán)队的预期一(yī)致。进一步加息是(shì)有可能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该(gāi)行(xíng)认为，美(měi)国国(guó)债出现技(jì)术性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中(zhōng)表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩(biàn)论(lùn)都将“危险地逼近”最后期限。该行(xíng)的美国利率策略(lüè)团队预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提(tí)高美国债务(wù)上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛也警(jǐng)告称(chēng)，美国(guó)触及关键的债务上限最后期限(xiàn)的(de)时间(jiān)可能会早(zǎo)于市场普遍(biàn)预(yù)期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透露(lù)的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限的可(kě)能性大(dà)幅(fú)增(zēng)加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对(duì)美国债务上限问题的担(dān)忧情(qíng)绪再次升(shēng)温，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍(réng)然(rán)较小。债(zhài)务上限问题可能导致货币(bì)市场与债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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