燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年(nián)实(shí)现营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利润(rùn)的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的营收(shōu)增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端(duān)产品的表现却非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关(guān)厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优势(shì)，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场转为存(cún)量(liàng)市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)公司的产品销量增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在(zài)高端化(huà)上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一(yī)波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多元(yuán)品牌组合(hé)建设(shè)，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等(děng)产品也(yě)相继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌(pái)”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和(hé)超高(gāo)端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则持成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(chí)续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品(pǐn)与(yǔ)特色(sè)产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对(duì)业(yè)绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实(shí)现销量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部(bù)分(fēn)啤酒企(qǐ)业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向(xiàng)山东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家(jiā)白酒企业(yè)的(de)实控方(fāng)。

　　业(yè)内(nèi)普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份目的是希望(wàng)借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端化(huà)发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实(shí)现了可观(guān)的(de)增(zēng)长，除(chú)了高(gāo)端(duān)化(huà)战略带来的(de)拉(lā)动效应外，也(yě)与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国(guó)内(nèi)地24个(gè)省、市、区营(yíng)运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前正持(chí)续推动优化产能布(bù)局，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏(kuī)损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成(chéng)为国(guó)内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投资(zī)者交(jiāo)流会上就透露，已着手开(kāi)始进行关(guān)厂动作(zuò)，同(tóng)时(shí)调整和精(jīng)简总部和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的(de)减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全(quán)年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日(rì)，公(gōng)司收(shōu)到(dào)上(shàng)述目标土(tǔ)地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收(shōu)益主要系公司取得成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份处置土地(dì)使用(yòng)权等(děng)长期(qī)资产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨(zī)询有限(xiàn)公司(sī)、华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司(sī)及本公司间接(jiē)全资附(fù)属公司华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限(xiàn)公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收(shōu)益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目(mù)、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升(shēng)/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千(qiān)升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告(gào)中披露了(le)多(duō)项新建、搬迁和(hé)改造(zào)工程。

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