昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预(yù)计(jì)谈判代(dài)表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额(é)的(de)27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的(de)最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意(lái)两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预(yù)期，由于美联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一(yī)日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的利益远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研(yán)中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济数(shù)据(j讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意ù)略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多(duō)有限，导致“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应(yīng)压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳(ào)巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的(de)是，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和(hé)钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年(nián)显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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