五一长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能出(chū)现的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付(fù)不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和(hé)的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来(10克是几两lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会(huì)来，大放水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错(cuò)过，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回(huí)不10克是几两(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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