金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后(hòu)集(jí)体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(hòu)续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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