昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消(相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日(rì)市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于(yú)近(jìn)期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期(qī)货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏(hóng)观(guān)和产业(yè)共振(zh相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术èn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加(jiā)息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原(yuán)料价相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术格的(de)大(dà)幅(fú)回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近(jìn)两个(gè)月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的(de)下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月(yuè)的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利(lì)于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再(zài)上台(tái)阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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