本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是制约北交所发(fā)展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望持续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据(jù)招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内(nèi)回(huí)报、成立(lì)以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅(fú)下滑(huá)后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市(shì)场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内(nèi)均(jūn)下(xià)跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)后(hòu)，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善。从中观维度(dù)来看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业的估(gū)值仍然(rán)偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司全年(nián)共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题(tí)权益(yì)基金年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被显著低估，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其(qí)与沪深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企业数(shù)量外，后续(xù)北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流动(dòng)性(xìng)，平(píng)抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从(cóng)另外一(yī)个(gè)角度(dù)上(shàng)讲，目前(qián)的(de)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，也(yě)是(shì)长线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位置，对于(yú)北交所(suǒ)的(de)后续(xù)表现充(chōng)满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新(xīn)特性的中小成长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言是非(fēi)常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多(duō)北(běi)交所公司(sī)今年以来依(yī)然(rán)延续了较快的(de)增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三(sān)是h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称从政策来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分(fēn)交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)11月份正(zhèng)式(shì)上线(xiàn)等(děng)政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护(hù)的力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多(duō)，其(qí)中不乏优(yōu)质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对(duì)整(zhěng)个市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这使得(dé)他们选择(zé)优(yōu)质中(zhōng)小专精特(tè)新企业的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初(chū)创(chuàng)期，上(shàng)市(shì)股票(piào)数(shù)量(liàng)还不够多，市(shì)场关(guān)注(zhù)度(dù)还(hái)不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估(gū)”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望随着北(běi)交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势已经初(chū)露(lù)端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获(huò)增(zēng)持较多(duō)。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流(liú)动性随(suí)之(zhī)改善，这些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性较大。

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