分析人士称(chēng)，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市场(chǎng)基金数量(liàng)上将有一定出(chū)清，对基金管理人(rén)的产品体系结(jié)构(gòu)布局、调整也提出了(le)要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市场(chǎng)基金监管暂行规定》（下(xià)称《暂行规定》）正式实施，从(cóng)风险(xiǎn)管理(lǐ)、人员(yuán)及系统配置、投资比例、交易(yì)行为、规模控(kòng)制(zhì)、申赎管理等多方面对重要货(huò)币市场基(jī)金的基(jī)金(jīn)管理人提出(chū)了更为严格审慎的要(yào)求。

　　业内人士指出(chū)， 《暂(zàn)行规定》将提高(gāo)货币基金的风(fēng)险管理(lǐ)能(néng)力(lì)和透明度(dù)，降低投资(zī)风险。但是，可(kě)能会对部分(fēn)追求(qiú)高收益的投(tóu)资者造成(chéng)一(yī)定(dìng)影响。此(cǐ)外，预计(jì)全(quán)市场货币市场基(jī)金数量上将有一(yī)定出清，对基金管(guǎn)理人的(de)产品体系结构布局、调整也(yě)提出(chū)了要求。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是指因基金资产(chǎn)规模(mó)较大(dà)或者(zhě)投(tóu)资者(zhě)人数较多、与其(qí)他金融机构或者金(jīn)融产品关联性较强(qiáng)，如发生(shēng)重大风险(xiǎn)，可能对资本市(shì)场和金(jīn)融体(tǐ)系产生重大不(bù)利影响的货币市场基(jī)金。

　　哪些基金会被纳入评估范围(wéi)？

　　根据《暂行规定(dìng)》，货(huò)币市场基金满(mǎn)足下列(liè)任(rèn)一(yī)条件的，基金管理人应(yīng)当在10个工作(zuò)日内主(zhǔ)动向中国证监会报告：基金资(zī)产净(jìng)值连续20个交易日超(chāo)过2000亿元；基(jī)金份(fèn)额(é)持有人数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监(jiān)会认定的符合重要货币市场基(jī)金特征的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，市场上(shàng)共有天弘余(yú)额宝货币、易方达易理财货币A、建信嘉薪宝货(huò)币A三只基(jī)金规模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规(guī)模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持(chí)有人户数来看，截(jié)至2022年末，天弘余额(é)宝(bǎo)货币(bì)持有人达7.44亿户(hù)，居于(yú)首(shǒu)位。

　　有业内人士对(duì)记者表示，《暂行规(guī)定(dìng)》实(shí)施后，对于规模超(chāo)过(guò)2000亿元或者(zhě)投资(zī)者(zhě)数量(liàng)大于5000万个的(de)货币市场(chǎng)基金，监管要求更加严格，基(jī)金管理人需要(yào)增强抗(kàng)风险(xiǎn)能力(lì)，并明确风险防控与处置机(jī)制。这将促使基金(jīn)公司更加注(zhù)重风险管(guǎn)理和产品合规性，提高(gāo)产(chǎn)品(pǐn)的透明度和稳(wěn)定性，从而保(bǎo)护投资(zī)者的(de)利益。

　　国信(xìn)证券(quàn)指(zhǐ)出，《暂行规(guī)定》与资(zī)管新(xīn)规(guī)一(yī)脉相(xiāng)承，都是为了提升资管机构的风险(xiǎn)管理能力，实(shí)现风险分散(sàn)化，防止(zhǐ)风险过度集中、对金融安(ān)全产生不利(lì)影响。在提升(shēng)风控水平的前提下(xià)，引(yǐn)导高收(shōu)益产(chǎn)品打破刚兑(duì)，高安全产品收益(yì)率回落(luò)至与其风险相匹配的(de)合理水平。随着资管新(xīn)规的逐步(bù)落地，回(huí)归本源的主动(dòng)类资管产品迎(yíng)来(lái)发展良机，财富(fù)管(guǎn)理行业百花(huā)齐放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明确了重(zhòng)要货币市(shì)场基金的附加监管要求，指出基金(jīn)管理人(rén)应当遵循长期稳健的经营和投资(zī)理(lǐ)念(niàn)，确保自(zì)身投资研究、人员配备、系统运(yùn)营、客户(hù)服务、风险管理(lǐ)与危机(jī)应对等方(fāng)面的能(néng)力水平与重要货币(bì)市场基金管理规模相匹(pǐ)配，不得盲(máng)目(mù)扩(kuò)张基金规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，重要货币市场(chǎng)基金的基金经理不(bù)得少(shǎo)于2人。在薪酬考(kǎo)核(hé)方(fāng)面，基(jī)金管理人的高级管理人员、基(jī)金(jīn)经理吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗等相关(guān)人员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市(shì)场基金的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场基金的投资(zī)运作指标方面，也需要满足(zú)多项要求。例如，持(chí)有一家公司发行的证券市(shì)值不(bù)得超过基(jī)金资(zī)产净值的5％；投资于(yú)具有基金托管(guǎn)人(rén)资格(gé)的同一商业银行发行的金(jīn)融工(gōng)具占基(jī)金资产净值的比例不得超过15％；主(zhǔ)动投资于流动性受限资产(chǎn)的规(guī)模(mó)合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的(de)平均剩余期(qī)限(xiàn)不得超过90天(tiān)；投资组合的杠杆比(bǐ)例不得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易行(xíng)为管(guǎn)理方面(miàn)，《暂行规定》指出，审(shěn)慎确认大额申购(gòu)申(shēn)请，避免出现接受单一投(tóu)资者申购申请后导致(zhì)其持有份额超(chāo)过基金总份(fèn)额(é)5％的情况(kuàng)。

　　而在(zài)风(fēng)险准备(bèi)金方(fāng)面， 基(jī)金管(guǎn)理人、基金托(tuō)管人每月从(cóng)重要货币市(shì)场基(jī)金的管理费、托管(guǎn)费中计提的风险(xiǎn)准备金比(bǐ)例不(bù)得低于(yú)20％。

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)指(zhǐ)出(chū)，《暂(zàn)行规定》是(shì)金融防风(fēng)险的(de)重要举措。部分货币(bì)市场基金规(guī)模较大、投(tóu)资(zī)者(zhě)数(shù)量较多，具有“牵(qiān)一发而(ér)动全身”的(de)重要影响，当出现风险事件时(shí)，可能会对金融市场的(de)流动性安(ān)全产生冲击(jī)。《暂行规定》无论是(shì)从考核机制，还(hái)是从投资(zī)比例(lì)、久期、可变(biàn)现资产的限制，都是为了(le)更高流动(dòng)性考虑，重要货币市场基金(jīn)防范流动性风险(xiǎn)的能力(lì)将进一步提升(shēng)，将有效防止出现2016年部分货(huò)币市(shì)场基金(jīn)类似的流动性风险事件。

　　制定风险应对预案

　　在重(zhòng)要(yào)货币市场基金的(de)风(fēng)险防控和(hé)监督(dū)管理机制(zhì)方面，《暂(zàn)行规定》也做出了明(míng)确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规定(dìng)》指(zhǐ)出，基金(jīn)管理人应当(dāng)综(zōng)合评估重要货币市(shì)场基金各类(lèi)风险(xiǎn)的成因、表(biǎo)现及影响，会同相关(guān)市场主体(tǐ)共(gòng)同制定(dìng)合(hé)理有效(xiào)的风险(xiǎn)应对预案。风险(xiǎn)应对(duì)预案应当(dāng)报中国证(zhèng)监会(huì)备案，中国证监会(huì)对(duì)风险(xiǎn)应对预案的有(yǒu)效性、合理性、可行性等(děng)进行评估。

　　重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金发生重大(dà)风险(xiǎn)的，由中国证监(jiān)会牵头(tóu)相关部门成立风险处(chù)置(zhì)小组，督促基金管理人(rén)及相(xiāng)关市场主(zhǔ)体(tǐ)依据(jù)风(fēng)险应对预案等对重(zhòng)要货币市(shì)场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投(tóu)资者(zhě)有什么影响(xiǎng)？

　　有业(yè)内人士对吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗记者表示，《暂行规定》将提高货(huò)币(bì)基金的风险(xiǎn)管理能力(lì)和透明度，降(jiàng)低投资风险。但(dàn)是，可能会对部分投资者造成一定影响，例如可能会(huì)对(duì)一些追求(qiú)高收(shōu)益的投(tóu)资者造成一定(dìng)冲击。此(cǐ)外(wài)，新(xīn)规(guī)可能(néng)会导(dǎo)致一些货(huò)币(bì)基金规模(mó)较小的产品(pǐn)退出市场，投资(zī)者需要(yào)注意选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》有利(lì)于保(bǎo)护低(dī)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)的投资(zī)者(zhě)。相对于其(qí)他资管产品，吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗货币市场基金具有着投(tóu)资者(zhě)数量(liàng)庞大，风险偏好较(jiào)低的特点。部(bù)分(fēn)规(guī)模较大的货币规模基金如(rú)出(chū)现风险(xiǎn)事件，或将对社会稳定(dìng)产生不利影响(xiǎng)。《暂(zàn)行规定》提升(shēng)了重要货(huò)币市场基金的资(zī)产安(ān)全(quán)要求，有(yǒu)利(lì)于保护投资者利(lì)益。”国信证券表示。

　　财信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定》施行后，货币市场基金的规(guī)范化(huà)、标准化、投资分散(sàn)化、安全化(huà)程度(dù)将有提升，未来是否在(zài)公(gōng)布的重点货币基金名录内，可能是(shì)投资者选择考量的(de)潜(qián)在背(bèi)书因素之一。预(yù)计全(quán)市场货币市场基金数量上将(jiāng)有一定出清，对基(jī)金管理人的(de)产品体系结(jié)构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了要求(qiú)。

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