券(quàn)商今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较(jiào)低(dī)的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市(shì)主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富(fù)（20.2海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区9亿元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别(bié)是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西(xī)南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对(duì)优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩(jì)，但(dàn)营(yíng)业利(lì)润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其今年一季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区qù)年同期营收不(bù)足亿元(yuán)的(de)低基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名(míng)前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名(míng)前十，其(qí)一季度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券一季(jì)报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季(jì)报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的(de)研报中称，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的(de)核心(xīn)，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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