踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的(de)基本面(miàn)较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次亏损。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报(bào)显示(shì)，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度(dù)股东(dōng)户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报(bào)告期末(mò)，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收(shōu)入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七(qī)成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降及(jí)对(duì)联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市(shì)场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优(yōu)势，公司及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司(sī)的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近(jìn)期股价有所回(huí)调，公司股价(jià)年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅(fú)增加。截至到(dào)去(qù)年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基(jī)金管理有限公(gōng)司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号(hào)投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗>

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三(sān)六零(líng)的2022年财报(bào)，也(yě)首(shǒu)次把其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)增资权。具体来(lái)看(kàn)，三六零(líng)全资子公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权(quán)后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又(yòu)发布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下(xià)调不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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