今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qiá写照的意思 写照是什么词性n)基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度写照的意思 写照是什么词性，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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