随着3月进(jìn)出口数(shù)据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)腰围88是多少 腰围88是多少码集中(zhōng)于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处(chù)于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能(néng)源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口出(chū)现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国(guó)内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量(l腰围88是多少 腰围88是多少码iàng)相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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