随着3月进(jìn)出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一乔布斯为什么把苹果给库克(yī)定程度上可能(néng)会导(dǎo)致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国乔布斯为什么把苹果给库克内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都(dōu)是带动去年(nián)全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)乔布斯为什么把苹果给库克源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年(nián)的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计(jì)今年(nián)出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力(lì)，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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