总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产(chǎn一个立一个羽念什么字)品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，一个立一个羽念什么字位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配(pèi)套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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