财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yu描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句án)、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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