美(měi)国历史上(shàng)首次(cì)债务违约(yuē)风(fēng)险正在逼(bī)近(jìn)。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如(rú)果国(guó)会无(wú)法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务(wù)违(wéi)约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会(huì)无(wú)法解决债务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院领导人(rén)，告知联邦政府(fǔ)举(jǔ)债额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美国的“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次提醒(xǐng)国会(huì)议(yì)员(yuán)处理债务(wù)上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)了解到(dào)，等到最后(hòu)一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企(qǐ)业(yè)和消费者信心造成严重损害(hài)，加重纳税人的(de)短期借贷(dài)成本，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示，之所以在一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的(de)一个(gè)原因是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行(xíng)州和地方(fāng)政府系列证券，以避(bì)免突破(pò)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预(yù)测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它(tā)也(yě)承认(rèn)其预期(qī)存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最新报告(gào)显示，美(měi)国在(zài)6月初(chū)耗尽资金(jīn)的风险较(jiào)之前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的(de)税收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月份的预期(qī)，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候(hòu)的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)已邀请美国国(guó)会(huì)的(de)四位领导人(rén)于5月9日在(zài)白宫(gōng)就债务上限问题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发(fā)“经济(jì)灾(zāi)难(nán)”

　　据路(lù)透社报道，美国(guó)财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国国会(huì)未能提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由此产(chǎn)生违约(yuē)，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企(qǐ)业高管活动中发表讲话说，美(měi)国债务(wù)违约将导致(zhì)失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债(zhài)务违约将导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡(kǎ)上的支(zhī)出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的(de)“基本责(zé)任”。她警告说，如果债(zhài)务违约(yuē)将引发一(yī)场经(jīng)济(jì)和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提高永(yǒng)续借(jiè)款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无(wú)法向依赖社会(huì)保障的(de)相关家庭(tíng)和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人(rén)和(hé)白宫之间围绕(rào)债务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜(bài)登将否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债务(wù)上限的(de)党(dǎng)争不断加(jiā)剧(jù)，引发全(quán)球对于美(měi)债(zhài)违约可能(néng)引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生(shēng)的支付义务而(ér)举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额(é)度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意(yì)味着美(měi)国(guó)财政部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明(míng)称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报道(dào)，美国参议院多(duō)数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获(huò)取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到(dào)达(dá)拜登(dēng)的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美(měi)国国(guó)债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美银的美(měi)国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系(xì)的担(dān)忧(yōu)再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美联储下周最后(hòu)一次(cì)加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国经济团(tuán)队的预期一致1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升。进一步加息是有可(kě)能的，但考(kǎo)虑到(dào)银行(xíng)体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行认为，美国(guó)国债出现(xiàn)技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债务(wù)上限和联(lián)邦拨款法案(àn)的(de)辩(biàn)论都(dōu)将“危险地(dì)逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预(yù)计，美国(guó)财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮(bāng)助(zhù)；在共和党(dǎng)和民主党领(lǐng)导人提出(chū)最(zuì)新(xīn)财(cái)政(zhèng)提案后，解决美国债(zhài)务上限僵局(jú)的方法仍未明晰(xī)。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触及关键的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)最后期(qī)限的时间(jiān)可能(néng)会早于市(shì)场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统(tǒng)计数(shù)据透露的信息(xī)有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月(yuè)上半(bàn)月达到美(měi)国债务上限(xiàn)的可能性大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(jí)债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市(shì)场对美国债务上限问题的(de)担忧情(qíng)绪再次升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减少与国会两党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们(men)认(rèn)为美债在今年6月违(wéi)约的风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券市场加大波(bō)动，但(dàn)总(zǒng)体而言预计其直接影(y1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升ǐng)响有限。

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