5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的(de)一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前(qián)正与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连(lián)经一和(hé)上海经(jīng)一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数(shù)字经济业(yè)务(wù)上，不(bù)同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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