总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资(zī)带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创(chuà2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平(píng)稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多(duō)元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格(gé)投资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都(dōu)具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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