OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的(de)下跌走势(shì)，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技(jì)是(shì)其扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近期已同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退租(zū)的可能事项。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，浦东新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件继(jì)续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午盘收(shō凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则u)跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT累计(jì)涨幅(fú)超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现上(shàng)看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下(xià)跌(diē)，8只产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一季报中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价(jià)格出现波动(dòng)。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近(jìn)几个交(jiāo)易(yì)日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根(gēn)本(běn)上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目(mù)前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价(jià)格(gé)涨跌会(huì)受(shòu)到基本面、情(qíng)绪面等(děng)多(duō)重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判断价格(gé)是(shì)不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一(yī)位业内人(rén)士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级市场(chǎng)跌(diē)幅(fú)较大(dà)，其(qí)实有些(xiē)隐(yǐn)含收益率(lǜ)高的产品具备一定的(de)投资价值(zhí)，凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则很适合稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能(néng)顺利(lì)解决招商(shāng)，平稳过度(dù)对(duì)经(jīng)营现(xiàn)金(jīn)流(liú)没有造成(chéng)大(dà)的影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至(zhì)得这么(me)急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类(lèi)资(zī)产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落(luò)到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计园区(qū)会(huì)最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的(de)张江光(guāng)大园项目出(chū)租率下(xià)降事项，一度二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)回落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明(míng)会中管理人就相关(guān)事项(xiàng)进行了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了一(yī)定提(tí)振，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募说(shuō)明(míng)会上，运营团队(duì)表示了(le)对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备租户正常(cháng)转化后，项目出(chū)租(zū)率将得到回(huí)升。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人坦言，事发(fā)突(tū)然确(què)实始料未及(jí)，在(zài)获(huò)悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时间即奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通(tōng)和核实工作，并(bìng)同步启动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，据悉新区(qū)国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍(shào)说(shuō)，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工智能(néng)、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过(guò)了2万(wàn)方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户(hù)需(xū)要一(yī)些时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着(zhe)手(shǒu)通过签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一(yī)些重要租户。虽然收了(le)三(sān)个(gè)月履约保证金给了(le)我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内完成去(qù)化。”相关(guān)负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光(guāng)大园(yuán)项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率(lǜ)，原始权益人(rén)有那(nà)么多储备租户，之前的空(kōng)置率为何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人(rén)解释，张江光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以(yǐ)市(shì)场化(huà)运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租和换租都属于(yú)正常情况(kuàng)，而(ér)这(zhè)次项目(mù)的大(dà)租户退租正好发(fā)生(shēng)在市场活跃度的短(duǎn)期(qī)低点，目前市场情(qíng)况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率(lǜ)下滑(huá)情况没(méi)有得(dé)到及(jí)时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜(xié)，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租户的(de)分隔空(kōng)间(jiān)、交(jiāo)付(fù)标准、租金水平(píng)等(děng)方面也有一(yī)些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租(zū)户(hù)自身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求和预算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资(zī)产的管理人都变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们(men)在(zài)资源(yuán)共享和联合(hé)营(yíng)销(xiāo)方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高(gāo)科目前(qián)在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业空间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚实后(hòu)盾和储(chǔ)备资(zī)源(yuán)。“我们(men)非常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这(zhè)次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们(men)可能(néng)面临了一(yī)些突发情况需要解决，但是(shì)这和我们在张(zhāng)江科学城(chéng)这三(sān)十年建设发展过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能(néng)算(suàn)是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化(huà)解当(dāng)前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期和市场的(de)信(xìn)心。”

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