芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失(shī)业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失(shī)业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)未必来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业(yè)人(rén)口，2020年(nián)大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业主要(yào)转向(xiàng)服(fú)务业。以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)。经(jīng)济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部(bù)分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就(jiù)业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说并没(méi)有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力(lì)数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业(yè)率变(biàn)动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘(yuán)于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年(nián)4月(yuè)青年失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失(shī)业人员(yuán)比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业(yè)率每(měi)提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四个(gè)月(yuè)青年失业形势要好于去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率或将继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数(shù)据(jù)，青年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fē狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别n)失业人群后，剩下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略(lüè)低(dī)于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的(de)受教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大学教狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业(yè)与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的(de)特点，主要(yào)集中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了(le)较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业(yè)。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国(guó)民经济(jì)分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)增加(jiā)超2个(gè)点，其(qí)中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年(nián)限(xiàn)，来计算(suàn)各行业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个(gè)行业(yè)是过去(qù)十(shí)年(nián)青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的(de)青(qīng)年就业比例变动与行业平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致，即青年(nián)就业(yè)从知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的青年(nián)失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业总(zǒng)人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信息(xī)技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情(qíng)前(qián)三年(nián)均值，这三个(gè)行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当(dāng)前(qián)青年(nián)失(shī)业人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务业(yè)就业(yè)复苏的(de)结构不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大量(liàng)流向(xiàng)知(zhī)识密集(jí)型(xíng)服务业，如教育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一(yī)方面，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活(huó)性(xìng)服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程度较高(gāo)的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行(xíng)业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口负增(zēng)长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或(huò)成(chéng)为(wèi)疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而(ér)后者来(lái)自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出(chū)生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的(de)出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计(jì)今年(nián)随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量会(huì)较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的(de)规(guī)模(mó)。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体将呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群(qún)体(tǐ)，大(dà)部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根(gēn)据(jù)今年3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业(yè)人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进入劳(láo)动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业(yè)即(jí)进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济(jì)复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母(mǔ)下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化的(de)影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论(lùn)以全国青年人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各概念均是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来(lái)自全国月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月(yuè)，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正式在全(quán)国范围内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全(quán)国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调(diào)查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从(cóng)三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份(fèn)有限公司

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