财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员g>最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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