美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推入一(yī)个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下(xià)的(de)投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能(néng)会发生什么(me)。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预(yù)计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了(le)一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线(x自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好iàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期国债收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同(tó自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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