本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目(mù)前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布(bù)局(jú)，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问题(tí)有望持(chí)续(xù)改善；同时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金产(chǎn)品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时基金(jīn)旗下(xià)产(chǎn)品正在发(fā)行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具(jù)有(yǒu)较大估(gū)值提升(shēng)空间。随(suí)着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉数为(wèi)负(fù)，其(qí)中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在(zài)内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继(jì)成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金人士表示。<长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的/p>

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rù长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的n)正增长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业绩正持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价(jià)值，多(duō)位业内人士(shì)认为，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基(jī)金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所(suǒ)市长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的(de)依然是(shì)市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题，市(shì)场制度(dù)性差异导致其与沪(hù)深市(shì)场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异(yì)较(jiào)大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开基(jī)金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来(lái)源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北(běi)交(jiāo)所公司目(mù)前(qián)估(gū)值已经非常(cháng)便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特性的(de)中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言是非常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来(lái)看，他们发(fā)现很多(duō)北交(jiāo)所公司(sī)今(jīn)年(nián)以来依然(rán)延续了较快(kuài)的增(zēng)长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨(kuà)市场指数体系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多(duō)，其中不乏(fá)优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给(gěi)增加对整个市场的流动性(xìng)造成一定(dìng)的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精(jīng)特(tè)新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所作(zuò)为新(xīn)兴的股(gǔ)票(piào)交易(yì)市场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股票数量还(hái)不够多，市(shì)场关(guān)注度还不(bù)高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应(yīng)会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着北交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募(mù)基(jī)金(jīn)持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流(liú)动性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的(de)公司获得重估(gū)可能性较大。

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