看看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)华大基因有国家背景吗行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减华大基因有国家背景吗(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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