投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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