近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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