在锂价(jià)初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行(xíng)业(yè)去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上(shàng)作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场(chǎng)上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映(yìng)了(le)锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给(gěi)下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出(chū)自(zì)己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断(duàn)今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低(dī)位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生(shēng)产材(cái)料均维(wéi)持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存(cún)不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材料方面，正极(jí)和电解液库存(cún)周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存(cún)的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺(shùn)利投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商出货(huò)增(zēng)长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增速将会比动力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会在(zà环境污染环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语有哪些方面，环境污染有哪些英语i)下半年(nián)放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处(chù)于(yú)招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将进入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)的空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电需(xū)求，每年(nián)到了第(dì)二(èr)季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游(yóu)招标(biāo)、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后(hòu)，目前(qián)订单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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