大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯(x随性是什么意思，女人随性是什么意思īn)片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右随性是什么意思，女人随性是什么意思。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调(diào)整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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