美东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的(de)预(yù)期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银(yín)行压力对经(jīng)济(jì)活动(dòng)的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不(bù)确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压(yā)力(lì)，官员们透露未来(lái)的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是(shì)有必要(yào)的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰(xī)的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不(bù)变都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他(tā)们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必(bì)须(xū)及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)重申她的(de)部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于(yú)云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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