本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(d什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法ūn)。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材(cái)表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。当前(qián)铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端(duān)需(xū)求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石(shí)供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维(wéi)持下降(jiàng)态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐(jiàn)什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大(dà)起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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