金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化(huà)中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的)仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(d站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的uǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基(jī)金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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