昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达(dá)成(chéng)的不(bù)会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可(kě)自由支(zhī)配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育(yù)等类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用(yòng)于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议不太可能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了(le)约14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特(tè)尔的(de)市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续下移(yí)导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材(cái)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此(cǐ)前预期(qī)有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年(nián)的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观(guā反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别n)消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三(sān)是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年(nián)度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤(méi)炭(tàn)市场情(qíng)绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色(sè)系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行(xíng)业供需(xū)加快调(diào)整，且目前(qián)距(jù)离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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