金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本(bě菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗n)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日(rì)本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年(nián)前(qián)在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对(duì)国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案吧。

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