随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于部(bù)分浮法什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价(jià)差(chà)收缩(suō)，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去(qù)年(nián)高增(zēng)长的(de)态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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