今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法限公司协商(shāng)一(yī)致什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(l什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法ái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

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