近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提供了(le)重要的机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗trong>

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它(tā)个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。