美国历(lì)史上首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美(měi)国财长(zhǎng)耶(yé)伦就(jiù)美国债(zhài)务违约发出警(jǐng)告，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题，美(měi)国(guó)可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早(zǎo)于6月1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提(tí)醒国会(huì)议员处理债(zhài)务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对企业和(hé)消费(fèi)者信(xìn)心造成严(yán)重损(sǔn)害，加重纳税人的(de)短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在(zài)一(yī)个月之后财(cái)政部(bù)就可能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中重要嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di的一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破(pò)债务上限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算(suàn)办公室预(yù)测(cè)，非(fēi)常措施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其预期(qī)存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发布(bù)的(de)最新报告显示(shì)，美国在(zài)6月初(chū)耗尽资金的风险较之前更高。该机构(gòu)主任菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由于截(jié)至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)的税收收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室2月(yuè)份的预(yù)期，我们现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一(yī)份(fèn)报告(gào)中，国(guó)会预算(suàn)办公室预(yù)测，非常措施可能(néng)会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务上限(xiàn)问题举行(xíng)会(huì)议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美国财(cái)政部长耶伦(lún)日前曾警告称，如果(guǒ)美国国会(huì)未能提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管(guǎn)活动中发(fā)表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将导致失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的借款上限(xiàn)是国会的“基本责任”。她(tā)警告说，如(rú)果债务违约(yuē)将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加(jiā)未(wèi)来的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场，政府可能无(wú)法(fǎ)向依赖(lài)社会(huì)保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之间围(wéi)绕(rào)债务上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我(wǒ)们在过(guò)去两年(nián)所取得(dé)的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违约可能引发(fā)金(jīn)融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的(de)为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最高(gāo)额度(dù)，触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布(bù)声(shēng)明(míng)称(chēng)，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)必须在没有任(rèn)何(h嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dié)要求(qiú)和(hé)条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会(huì)山报》报道，美国参议(yì)院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债务上(shàng)限法案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表(biǎo)示如果该法案(àn)到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约(yuē)风险逼近(jìn)

　　由于(yú)美国债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次提(tí)升市(shì)场担忧。美银的美国利率策略师(shī)认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造(zào)成(chéng)这样(yàng)状况的催化剂是对美国(guó)银行体系的(de)担忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与我行的美(měi)国经(jīng)济团队(duì)的(de)预期一致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可(kě)能的(de)，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临(lín)着更大的(de)障(zhàng)碍。预(yù)计美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计(jì)，美国债务上限问(wèn)题(tí)最早将(jiāng)在下个月显现出来(lái)。该行认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债务上限(xiàn)和(hé)联(lián)邦拨款法案的(de)辩(biàn)论都(dōu)将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的(de)美(měi)国利(lì)率策略团队预计，美(měi)国财政部可(kě)能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美国债务上限对未来(lái)的(de)僵局(jú)没有帮助；在共和党和(hé)民主党(dǎng)领导人提出最(zuì)新财政提案后，解(jiě)决(jué)美(měi)国债务上限僵(jiāng)局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美(měi)国触及(jí)关键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到(dào)美国债(zhài)务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过特别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃(rán)眉(méi)之急(jí)。近日市(shì)场(chǎng)对美国债务(wù)上限问题的担忧情(qíng)绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少与国会两(liǎng)党僵持这两个因素(sù)催化。尽管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备(bèi)方案等三个角(jiǎo)度看(kàn)，我们(men)认(rèn)为美(měi)债(zhài)在(zài)今年6月违约的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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