芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们(men)将影响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却被忽视的(de)因(yīn)素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降，也(yě)是(shì)抬高(gāo)失(shī)业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失(shī)业(yè)人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主要(yào)转向服务(wù)业。以受(shòu)教(jiào)育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力是知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低(dī)的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的(de)分化，带来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二(èr)是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口(kǒu)会(huì)随着疫情后经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收(shōu)窄；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查失(shī)业率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，其(qí)中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失(shī)业(yè)增(zēng)加的(de)结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业(yè)率来说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的劳(láo)动力总量（也称经(jīng)济(jì)活(huó)动人口）在2015年之前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)则不能(néng)忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业(yè)率(lǜ)变动的是(shì)失(shī)业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决(jué)定青年(nián)失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步(bù)测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失(shī)业人(rén)员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失业(yè)率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但(dàn)根(gēn)据月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业主要(yào)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大(dà)失(shī)业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄(líng)阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基(jī)本(běn)一致。青年(nián)失业(yè)人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也(yě)是(shì)青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行业(yè)是国(guó)民经济(jì)分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地(dì)产等其他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年(nián)就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)就业(yè)人(rén)员的(de)受教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的(de)平(píng)均受教育(yù)年限(xiàn)在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年(nián)青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业人(rén)数/青(qīng)年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批(pī)发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)更高(gāo)的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服(fú)务(wù)业(yè)、信息(xī)技术服(fú)务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人(rén)员增长的症(zhèng)结在于(yú)服(fú)务(wù)业(yè)就业(yè)复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一季(jì)度就业尚(shàng)未出(chū)现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可(kě)能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年(nián)随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较(jiào)去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披(pī)露的青年(nián)就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来(lái)看(kàn)，对学(xué)历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青年人(rén)初次就(jiù)业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)增(zēng)加(jiā)只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端(duān)可(kě)能(néng)会越来越(yuè)重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量(liàng)为(wèi)出发点，未区(qū)分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别(bié)说明(míng)，各概念(niàn)均是(shì)指城镇(zhèn)就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求参(cān)加社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围(900g是几斤 900g是多少毫升wéi)为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市(shì)场变化(huà)情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业(yè)调查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据(jù)普(pǔ)查(chá)数(shù)据(jù)进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业(yè)就业人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）900g是几斤 900g是多少毫升>

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司(sī)

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