公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(q海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命ī)内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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